思客会丨邱晓华:中国经济前景展望

发表于  2015/10/24 11:13   约11分钟

民生证券首席经济学家邱晓华在思客会发表演讲  摄影/翁叶俊

  10月24日,新华网思客会在海南召开,专家学者汇聚一堂共同探讨中国经济的下一程。民生证券首席经济学家邱晓华发表了题为“中国经济前景展望”的主旨演讲。以下为演讲实录:

“双重红利”促成中国经济上一程的高增长

  我非常荣幸今天能够在新华网思客会和大家一起来探讨中国经济的新动力。我想十几分钟时间要把中国经济的新动力说清楚还是比较难的,但是还是需要来谈一谈自己的看法。眼下的中国正处在一个大调整、大变革寻求新发展的关键阶段。

  我们看到的是各种各样的困扰,但同样我们也看到了各种各样的希望,如何来看待下一程的中国经济,我们有必要回顾一下上一程的中国经济,上一程的中国经济一个突出的特点我们就是实现了中国经济数量的快速的扩张。短短的30多年时间,我们从一个中小经济体上升为世界第二大经济体,我们已经成为世界第一大的贸易体。这些变化就是因为我们赶上了内外两个新趋势,外部世界经济全球化的大趋势由发达国家的产业向发展中国家转移,我们顺应了这样的一个大趋势继续新的变革、新的开放,因而我们分享了世界冷战结束之后的和平红利。

  也就是说冷战的结束,世界经济全球化的大趋势给中国经济在过去30年的发展提供了良好的外部环境,内部我们实施改革开放这样的一个大的政策,迎合了世界经济全球化的大趋势,因而我们挖掘了长期被压抑的生产潜能而改革的红利渐渐地释放出来和抓在手上,所以经济在过去三十余年的时间保持了10%的高增长。所以,外部冷战结束给我们带来了和平红利,内部秩序稳定给我们带来了改革开放的发展红利,这个就是上一程中国经济发展的一个突出的特点。

与经济高速增长相伴而生的四个新困扰

  但是不可否认,在实现经济快速增长同时我们也积累了一些新的问题,也出现了一些新的困扰,突出表现在四个方面:第一,当我们解决了生产的问题,接踵而至的市场问题越来越成为影响我们继续前进的一个突出问题。今天中国市场开发的深度赶不上经济数量扩张的速度,以至于出现了产能过剩、市场过剩。但是,在这里我想强调一点,为什么在短短30余年的时间里,我们取得中国的奇迹,实现市场的快速同时会有市场问题的出现。我想有四个因素发生了变化:第一,中国的城市化进程赶不上中国的工业化进程,造成了中国的农村市场没有接替好城市市场,以至中国的工业品出现了大量的过剩。农民为什么买不起,第一没有足够的货币收入。第二没有足够的财产性收入。第三也没有足够的信用收入。由于没有足够的购买力,因此中国大量的工业品到了农村这个广大的市场就无法被消化,这个就是第一个影响中国市场的一个突出的问题。

民生证券首席经济学家邱晓华在思客会发表演讲 摄影/翁叶俊

  第二,最近十年中国城市市场也出现了一些问题。大家知道过去10余年的时间里,城市居民遭遇了一些新的困扰,特别是高房价、高学费和高医疗费用这“三高”,把大量的城市居民的货币收入给挤压了。原本中国城市居民可以用更多的货币收入可以改善自己的生活质量,来提升自己的消费水平,来进一步的朝着发展型、享受型的消费阶段进行跨越,但是过去的10余年的时间,由于高房价、高学费、高医疗费造成了相当一部分城市的工薪阶层、白领阶层的货币收入被三个方面挤压了,以至出现了城市市场的阶段性缓慢发展。 也许大家会问为什么有那么多的中国人去国外消费,而不在国内消费,我想提到一点,中国将近14亿人口,确实经过了30多年的改革开放和经济的快速发展,我们已经有将近上亿人口的实现了比较多的货币收入的增长。因此,只要其中10%的人走向世界就可以看到世界各地的市场有大量的中国人在消费。我们不可否认的是,这1亿多人的十分之一和这1亿多人占整个14亿人口的比重还只是一个小部分,相当部分的中国人还没有足够的货币收入可以用来走向世界,可以用来进一步的改善自己的消费水平,这个就是中国的城市市场出现的阶段性缓慢增长。

  第三,这些年政策开始进行必要的调整,对各种乱作为的公权力进行限制,对于各种乱消费的公款消费进行限制。但是,不可否认在中国这样的一个特殊的国度,公款消费始终是中国大消费中间不可忽视的重要力量,因为在中国这样的一个国度政府仍然是掌握着最多资源的一个经济主体,这一块的主体的消费突然减速了,那当然对于中国的一定会带来影响,大家可以见到的就是这些年高档的餐饮消费,高档的服务消费萎缩了、关门了、转型了,这不可避免地对于中国的消费市场带来阶段性的冲击。

  第四,就是外部市场变了。2008年之后世界经济进入相对低迷的发展阶段,而中国自身又出现了一些新的改变,就是中国制造不再便宜了,内外因素的交替造成了中国的出口市场出现了阶段性的下滑。这四个因素我想就使得我们的市场问题变得越来越突出。第二,充分的成本问题也变得越来越突出。可以告诉大家的是,中国已经告别了低成本发展阶段,已经进入了一个成本不断提升的新的发展阶段,劳动成本在快速提升,环境成本在快速提升,各种财务成本也在快速上升,中国企业之所以感受到了困扰,第一是来自市场,第二是来自成本。成本的上升挤压了企业的利润,成本的上升造成长期以来靠低成本维持运转的高速运转的中国经济遭遇困难。第三,就是我们的环境约束越来越突出,空气问题、水的问题,土地的问题,已经日益成为影响中国人生活质量改善和影响中国社会和谐的一个突出问题。过去30余年间我们确实在实现快速增长的同时忽视了环境的保护,以至于造成今天空气不是那么清新,水不是那么干净,土壤不是那么安全。而这一切我们必须改变,再不改变继续让他恶化下去,中国人民不会答应,世界也不会允许,因此我们需要去改变环境问题,而这种改变不是一种免费的午餐,需要付出这种付出我们今天正在承受。第四,那就是我们越来越明显的感受到的债务问题。这些年经济快速上升的同时,不可否认中国一个国家层面的资产负债表也出现了不可忽视的问题,一方面地方政府债务平台的问题越来越突出,高达20万亿的债务能不能够到期归还,到期支付成了一个问题,与此相适应的银行的不良贷款问题也越来越突出地表现出来。另一方面,企业的债务问题也越来越突出地表现出来。中国的企业的负债率超过100%,这在世界大的经济体当中最高的,欠债总得要还,这个是一个客观的规律。同样中国居民家庭的资产负债表也需要去修复,前面讲的“三高”的问题,高房价、高学费、高医疗费也使大量或者至少是相对一部分城市居民家庭资产负债表变的不是那么轻松跟好看需要进行修复,因此债务问题也成为制约我们继续前进的一个突出问题。这四个问题市场成本、环境、债务我想这个就是制约我们下一程发展的突出问题我们需要进行解决。

从统计数据中发现中国经济的新动力

  我们看看中国经济的下一程究竟会向什么样的方向发展,如果我们从统计数据的角度去看过去的中国经济它的动力。第一是来自于投资,每年平均高达20%到30%的投资的增长速度在经济的分量当中投资率平均高达60%以上的这样的一个高投资率是支撑过去中国经济每年能够平均保持近10%增长的一个主动力。今天投资正在快速的下滑。第二中国经济增长的快速动力在上一程主要来自于工业,工业每年保持两位数的增长,经济总量当中贡献度超过50%,是接近过去GDP10%增长的重要的动力来源,今天中国的工业已经下滑到6%左右的中低增长。第三,中国出口是过去快速增长的主要动力,每年也是高达两位数增长,今天我们是零增长甚至负增长,所以要挖掘中国经济下一程的动力,当然需要改变这样的一种局面。

  我们可以大胆展望一下,主要的动力、主要的变化将会发生以下几个方面,从总的方向来看在实现量的快速扩张的基础上,中国经济在下一程一定是围绕着质的飞跃前进,中国经济质的飞跃是下一程的主要目标,质的飞跃第一个目标当然实现第一个百年目标——全面建成小康社会。围绕着这个目标可以设想跟展望,未来两个平台正在搭建,这个是中国经济支撑的两大支柱,第一是国内转型升级,升级版的中国经济,就是2.0版的中国经济我们正在搭建,通过简政放权、互联网+、2025中国制造以及大量的创新来形成这样的一个升级版的中国经济。第二,国际版的中国经济就是走向世界的平台正在搭建,以人民币的国际化作为一条主线,以“一带一路”战略的实施作为重要的内容,以亚投行、投融资私募基金,以及和金砖国家银行等新的投融资平台作为支撑,再加上自贸区建设作为一个制度安排,这一系列整体的构成中国经济走向世界实现全球配置资源,全球组织生产,全球进行销售的国际化发展的新格局。我想这个就是未来中国经济的两个重要的支撑。

  从产业、企业发展的趋势来看,跨国经营跨界融合,跨所有制发展将是我们企业结构、企业模式、行业趋势所有制结构发生先变化的一个重要的方向,我们应当去推进进一步去完善。三大趋势一定会给中国带来新的动力:第一,新的动力正在积蓄,人口质量的红利正在积蓄跟释放当中;第二,全面改革的红利正在积蓄跟释放当中;第三,深度开放的红利正在积蓄跟释放当中;第四,万众创新的红利正在积蓄和释放当中;如果这四个动力的积蓄进一步的增强,它的释放力度进一步的扩大,可以设想未来的中国经济一定可以在以下五个方面实现新的发展。

  第一,每年保持7%的左右的增长,在未来五年还是有可能实现的;第二,均衡增长,通过优化结构实现中国经济均衡的增长;第三,有质量的增长,通过改善资源的配置实现有质量的增长;第四,绿色的增长,通过改善环境实现人与自然的和谐的发展;第五,和谐的发展,通过地区之间、阶层之间、国际国内之间的关系进一步理顺实现中国经济和谐发展,这就是中国经济未来的增长方向,也是中国经济未来的成长动力所在。

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中国已经告别了低成本发展阶段,已经进入了一个成本不断提升的新的发展阶段,劳动成本在快速提升,环境成本在快速提升,各种财务成本也在快速上升,中国企业之所以感受到了困扰是因为市场和成本的变化。

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