罗杰斯:如何判断股市泡沫?

发表于  2015/06/08 11:28   约9分钟


  此文根据吉姆·罗杰斯在"2015中国(福建)互联网金融大会暨新华网思客会"上的互动环节对话整理所得。

  互联网改变一切

  互联网正在改变整个世界,已经改变了世界,而且会继续改变我们现在所知道的所有东西。我现在和很多人在互联网上去沟通,很多东西现在都在英特网上,现在的年轻人在成长的程当中,不断在用互联网。也许你的父母不一定是全了解互联网的,但是你的子女,我的子女,一定会对互联网非常熟悉。我的孩子在互联网上跟我沟通,也许我的孩子永远都不会去银行,长大以后也不会去邮局,因为现在英特网已经改变所有事情,包括教育、培训、语言,就好像我的女儿对互联网不算很熟,但是她们已经会用互联网去做很多很多事。我现在鼓励所有人去旅游,去看看其他的国家是什么样子,世界其他地方是什么样子。英特网能够帮助你去到很多的国家,学习更多的语言。我认为现在是一个完全不一样的世界。我最早来中国是1984年,没有互联网,那个时候新华社只是一个通讯社,但现在它有了新华网,所有人都可以到互联网上去看新华社的新闻,所以互联网会继续改变中国。教育也是一样,教育可以放在互联网上,因为这是最有效、最快速让大家学习的一种方式。我希望中国可以继续收获成功,中国越开放,互联网还有其他所有的东西,在中国的发展就会越快。邓小平当时说过,如果你把窗户打开,你能够获得新鲜的空气和阳光,虽然也会有一些苍蝇飞进来,但是有阳光和新鲜空气是非常好的。如果说互联网开放了,中国完全开放了,那么尽管会有一些问题,但是中国会更加的成功。

  中国政府非常关注医疗健康产业,也不断提供很多激励措施,比如医药、医院、医疗等方面。中国将来医疗的发展前景会最大,因为第一有很大的需求,第二政府会花很多的钱来激励这个行业的发展。中国与其他国家相同,有越来越多的人可以在互联网上购买医疗健康服务。有些人已经通过互联网获得医疗诊断,可以待在家里,躺在床上,跟医生见面,只要通过一个视频电话就可以知道所有的症状,而且可以量体温,所以互联网确实在改变我们的生活。很多中国人离医院很远,享受不了医疗服务,可能未来这就是一个趋势,也许有一天我的女儿不再需要去医院了,因为所有的医疗服务都可以在互联网上做,所有的医疗记录也可以放在互联网上。也许以后通过互联网的信息,医生只要上网就知道患者情况了。可穿戴技术也可以改变医患关系,互联网沟通作为工具会改变一切,所以说在线医疗会非常好,现在很多地方都在发生这种变化。


现场嘉宾与罗杰斯互动

  如何判断股市泡沫?

  股市泡沫全世界都是一样的。当股指一直扶摇直上的时候,就是泡沫在长成。一年之内任何东西如果涨了600%,就要开始担心了。如果股指一直直线上升,没有任何修正、没有任何调整,就要担心。最好有一段上升,然后有一段调整,然后再继续上升再调整这比较好。太短时间内,涨得太快,也让人担心。过去六年中,中国的股市都是比较沉寂的,中国经济在发展,经济越来越强大,但是股市没有什么起色。当周围人都在谈论股市,新进入股市的人都在讨论股市,新的人开户的时候,那么这时可能还不是泡沫,但仍然是一个令人担心的迹象。

  真正成为泡沫是什么时候?比如说一个大学教授不管教学整天炒股,大学生不上课都去炒股,一家上下每个人都开始炒股,或者看牙医时,牙医诊所护士也每天谈论股市,躺在病床上还有股市指标或者屏幕的时候,或者每天晚上打开电脑或者电视的时候,不报道任何别的事情,只报道股市指数……人们不务正业,这就是问题在出现,泡沫在形成。我的观点是现在还没有泡沫,但是有泡沫的可能。但如果完全失控,如果股市在未来几个月到达一万点,就要非常担心,我也会非常担心。因为我有很多中国股票,所以我希望不要出现单边的直线上升,这样会形成泡沫。现在的中国股市还没有出现泡沫,但是可能会变成一个泡沫,可能会重蹈1999年美国的覆辙。1999年一个公司名字里只要有互联网就能涨价,现在在中国也发生了类似的情况,因此必须要担心,我也很担心,但是我现在还没有卖任何中国的股票。实际上星期一股市下跌的时候,我又买了一些,又加仓了。这是因为现在中国的情况跟美国还不一样,但是如果市场上不出现调整,可能变成美国那样。

  世界上金融里面最危险的时候,就是别人说这次和上次不同,一定要特别特别小心。永远都不是不一样的,永远都是一样的。我已经经历过好几轮了,这种轮性的特征从来没有改变过,如果以前买过美国的铁路股票,在泡沫的时候买过的话,如果在顶峰的时候买,不会赚任何的钱,所以在泡沫期买没有任何好处。

  股市和经济不并不一定是同向的,有的时候是一致的,有的时候不是。中国的经济发展最强的15年里,股市基本上没动,15年都没动。之后突然一下就上去了,速度太快了,就崩溃了,尽管那几年中国经济在强劲发展。所以我们需要学到的一课就是股市和经济在短期和中期来讲并不一定是一致的,但是在长期来说他们是同步。股市并不是总能反映经济发展,需要理解的是,当经济发展非常快的时,对钱的需求也是很高的,建工厂买存货,整个经济都需要钱。但是当经济放缓的时候,对货币的需求没有那么高,也就是说,有越来越多的银根去做其他的事,钱就放到股市去了,也可能放到其他东西上。听起来很奇怪,但是缓慢增长就意味着对货币的需求没有那么高,货币就会去其他的地方。长期来讲如果经济往上走,股市会涨的,不一定每年每个月是这样,但是从长期来讲一定是这样。


现场嘉宾积极互动

  未来十年对人民币的信心比美元大

  谈到人民币的汇率问题,我现在持有人民币,但最大的货币持有还是美元。美元是一个有非常非常可怕缺陷的货币,而且美元负债越来越高,美国对世界各国的负债节节攀升。有朝一日美元会被一种货币取代,可能是人民币,但现在还不是那个时候,现在人民币还不能自由兑换,但是我知道美国是人类历史上最大的债务国。那我之所以还持有美元,是因为我觉得未来两三年国际金融市场还会有动荡,在这样动荡背景中,需要找一个避风港。人们把美元作为避风港,虽然我并不觉得它是一个完全安全的避风港,但很多人这样觉得,现在看世界上的货币,欧元、美元、日元,相对来说还是美元比较安全一些。所以我继续持有美元,我觉得在未来一到两年,美元还是会走得比较好。我持有的第二大货币就是人民币。因为中国有很大的外汇储备,是一个很大的债权国。如果人民币可以自由兑换,我可能把所有的美元资产转成人民币资产,因为中国经济非常健康,非常强劲。谈到汇率,短期我可能很难做一个准确的判断。但是我会买进人民币资产,因为我在未来十年对人民币的信心比对美元的信心要大,在未来两年我可能对美元更加有信心,在未来十年我对人民币更加有信心

  买房就去农村买

  中国现在房地产市场过去一年和今年已经基本上到高点了,因为中国政府他们也决定说要控制房价,要让房价冷静下来。中国大部分地区都是这个状况,我就不会这个时候在中国买房地产,不会在福州买,也不会在中国其他地方买,要买的话,我会买农村的房地产。因为政府说希望农村能够提高,我们希望中国的农村能够有更多的发展,所以我会在中国的农村买,去买个农场,将来农民会有很好的未来。农民的教育水平可能比城镇低一些,很多国家都这样。因为很多农民之前没有读过大学,但我觉得这个关系不大,一个好农民做农业,与有没有上过大学其实没有很大的关系。我一些同班同学上过很好的名牌大学,但是做人方面没有做得很好。所以你上大学与否与你成功与否没有必然的联系。自贸区不一样,新开的自由贸易区可能会帮助房地产价格保持在比较高的位置,自由贸易区基本上每次都会帮助区域内的这些行业。

  好的人才最重要

  对具体的行业来说,我唯一的建议就是做熟悉的事情,不要想股市,不要想整体经济,而要坚持做自己熟悉的行业,自己熟悉的东西。我非常看好的行业,是在十八届三中全会当中非常重点强调的,哪个最好我可能很难说有政府支持这么好的背景,在所有这些行业中都有巨大的机会,和互联网结合都有很好的机会。但是要找到最好的人才,不管是在时尚,还是在互联网,还是在电视行业中,如果可以找到聪明的人、能干的人,就会帮你赚很多的钱。最重要的事情就是要有很好的人才。即使在最好的行业中,没有人才的支撑,可能也是一事无成,因为最终人才是最重要的。

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我的观点是现在还没有泡沫,但是有泡沫的可能。这是因为现在中国的情况跟美国还不一样,但是如果市场上不出现调整,可能变成美国那样。

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