有一种资金叫过江龙

发表于  2014/08/13 14:53   约4分钟


  有种鱼叫鲤鱼,有一种门叫龙门。鲤鱼跳龙门,跳过龙门,鲤鱼就成了过江龙。

  港交所就是那个传说中的龙门。

  近期,热钱再次涌向香港。

  为什么?

  有欧元贬值的因素,有俄罗斯转移存款的因素,但是最大的因素恐怕还是那个即将到来的沪港通。沪港通的宣布,等于提升了港交所这道龙门的水闸,境外资金获得了长驱直入的便捷,A股等于间接向外资全面开放。虽然表面上看是双向开放,且每月额度进出差额有500亿,但其实大家都明白,这种不对称的开放为外来和尚念经提供了机会和场合——港股本来市场空间就有限,本来也就是个离岸市场,是A股的影子标点,也是国际资本的跳板。

  过江龙,过去来无影去无踪,来的时候兴风作浪,走的时候翻江倒海,现在会风调雨顺,喜大普奔吗?

  不知道。

  但是,恒指的确已经作出了反应。

  2014年7月17日,美国时间道琼斯指数在创下此波行情新高17151点之后当日便开始回调。盘中大跌161点,跌幅达0.94%,受美股暴跌影响,18日开盘的港股恒生指数跳空低开了214点,但是当天回盘时已经回升了138点,虽然指数还有66点的下跌,但是收出的却是一根中阳线。此后,美股一路回调,7月31日盘中更是大跌317点,跌幅扩大到1.88%,指数仅有16563点,而恒生指数却在同期一路高歌猛进,7月30日冲至24912点,创出近两年的新高点。一上一下,恒生指数和道琼斯指数形成鲜明对比,和A股的表现都如影随形,相得益彰,7月18日A股开盘才2047点,31日已经冲到2201点,8月4日更是冲至2226点,量能更是同步放大了3倍。

  根据专业资金监控机构EPFR数据,截至今年7月30日的一周内,全球新兴市场股基净流入额超过20亿美元,创77周以来新高,其中中国股基的净流入额高达14.4亿美元。截至8月6日一周内的净流入额为12.2亿美元,为自2008年1月2日一周以来的第四高水平。

  立竿见影。

  以前的杂谈中就介绍过港股的特性,一句话就是跟随市。跟随谁呢?道琼斯为代表的美股呗。结果表现在K线图上就是没完没了的跳空缺口,向上的、向下的都有,不管昨天恒生指数尾盘收的如何,只要美股出现了相反走势,那么开盘的恒生必定作出相应反应,形象点说就是跟屁虫,从来没有自己的主心骨。那么,有没有跟A股的情况呢?不是一点都没有,如果在震荡市,道琼斯横盘时,恒生受A股影响就会大一点,特别是如果A股强势时候就更明显,所以,在A股和美股走势相反时,恒生指数表现出的选择还是能够说明一点问题的,毕竟沪港通会带来市场格局的很大变化。

  变化之一是增量取代存量。虽然每月只有3000亿的额度,但毕竟全部来自场外,尤其是境外,相当现在已经投入的QFII和RQFII的持仓数,每天的额度才130亿,交易数额会被秒杀,价格会不会也被秒停呢?

  变化之二是机构取代散户。来自海外的资金都是机构资金,中长期不均,操作针对性强,攻击点更集中且长期,相较散户脚踩西瓜皮滑到哪里算哪里且追涨杀跌,机构投资者相对理性,行情更持久。

  变化之三是投资取代投机。由于增量资金的机构属性,价值投资会体现充分一点,尤其是有AH溢价的大盘蓝筹更是首当其冲。更由于资金规模的约束,投机性强的小盘股会不会成为当年牛市中的上海本地股踏入“死亡板块”,也值得引起警惕。

  总之,沪港通的开通为境外资金敞开了A股的大门,A股和国际化资金正式接轨,资金属性、投资理念、操作手法都会集中体现“过江龙”的凶狠特征。是顺势而为还是逆势而上,是沪港通催生这波行情还是这波行情诱惑了沪港通,是蓄势还是透支,答案在2个月之后就会揭晓,而这2个月中,就翘首以待吧。

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水皮

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沪港通的开通为境外资金敞开了A股的大门,A股和国际化资金正式接轨,资金属性、投资理念、操作手法都会集中体现“过江龙”的特征。

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